Слово эндаумент происходит от английского endowment – вклад, пожертвование. Эндаумент-фонд (Фонд целевого капитала) собирает пожертвования и направляет средства в доверительное управление профессиональным управляющим. Расходуют лишь доход, полученный от доверительного управления активами Фонда. Вся сумма пожертвования остается в фонде и «работает» на получателя дохода вечно.
В США эндаументы достаточно распространены в частных учебных заведениях, главное преимущество которых более гибкая и эффективная система управления, позволяющая обеспечить им инвестиционную привлекательность и, соответственно, привлечь большое число пожертвований, чем в государственных учебных заведениях.
Самым именитым эндаумент-фондом является фонд Альфреда Нобеля. Это пример одного из самых успешных фондов целевого капитала. Так, премии ученым выплачиваются с дохода капитала, а сам первоначальный взнос остается нетронутым.
В университетах США и Англии эндаумент-фонды активно развиваются. К примеру, Принстонский университет 57% своих расходов оплачивает из эндаумента. Около 60-ти американских университетов имеют миллиардные эндаументы. Это такие вузы как Гарвард, Йель, Стэнфорд и т. д. Более 1000 университетов США имеют эндаументы в пределах от 1 до 100 млн. долларов.
В 2015 году в США стартовала программа поддержки внутренних стартапов сети университетов Техаса Genesis Program, направленная на проекты в области возобновляемой энергии, летающих беспилотников и медицинских технологий.
Самым первым эндаумент-фондом в России стал Фонд Московского государственного института международных отношений (МГИМО), созданный в 2007 году. Среди крупнейших российских эндаумент-фондов выделяют: Фонды Сколтеха, МГИМО, СПбГУ, НИУ ВШЭ, РАНХиГС, МФТИ, ДВФУ – с активами от 4,7 млрд. руб. у Сколтеха до 558 млн. руб. у Фонда ДВФУ.
Стоит отметить, что все российские фонды целевого капитала вместе взятые располагают почти в сотню раз меньшими средствами, чем один лишь эндаумент Гарварда (32,6 млрд. руб. против 41,9 млрд. долл.). Причина успешности Гарвардского фонда в планомерном многолетнем развитии. В России, к сожалению, данная система работает слабо и с запозданием.
Средства эндаументов как институциональных инвесторов могли бы стать значительным ресурсом для инвестирования в инновационные проекты России. Важное значение эндаумент-фонды имеют для развития регионов страны. Участие вузов инвестиционными ресурсами эндаументов имеет колоссальную значимость для развития процессов финансирования инновационных проектов в регионах, где доступность средств государственных институтов развития ограничена.
Согласно последним опубликованным данным, в нашей стране в 2020 году существует более 230 эндаументов, которые суммарно располагают 32,6 млрд. рублей. И 63% из них относятся к сфере образования.
Эндаумент-фонды помогают университетам обеспечить:
- частичную независимость от разовых пожертвований и иных поступлений
- финансовую стабильность посредством получения гарантированного дохода
- формирование долговременного источника финансирования определенной некоммерческой деятельности.
Они позволяют университетам реализовать долгосрочные программы по разработке и внедрению научных инициатив, поддержать профессоров и студенческие инновационные проекты, формировать предпосылки для долговременной устойчивости университета.
Управляют этими активами специализированные инвестиционные компании, курирует деятельность специальный совет эндаумент-фонда. Таким образом имея постоянный поток средств от доходов фонда, университет может инвестировать в свое дальнейшее развитие и человеческий капитал.
Эндаументы – это эффективный инструмент финансирования инноваций, однако он требует долгосрочного планирования. В этом вопросе требуется огромное доверие доноров. Они должны верить, что некоммерческая организация будет направлять доход от пожертвований во благо, и через 5 лет, и через 50, как бы не менялось руководство организации и ситуация в стране.
